图书简介：
本书共分为十五章，主要内容包括：公司金融导论；公司金融决策基础；项目投资决策；公司融资；资本结构；长期融资；短期融资；内部融资——股利分配决策；投融资的相互影响；金融投资与委托理财；公司信用管理；公司金融战略与公司价值；公司并购融资；公司治理与公司金融概述；行为公司金融。
为适应本科理论教学改革的需要，本书在内容取舍上突出理论与实际相结合，更注重实践性。本书适合作为本科院校经济与管理类专业，特别是金融类专业的教材，也可供相关从业人员参考。
前 言
“公司金融学”是金融类各专业的专业主干课，也是经济、管理类各专业的专业课。它主要研究市场经济条件下公司的金融决策(主要是投融资)问题。本书以适应理论教学改革的需要为出发点，努力贴近本科教学实际，突出应用能力培养，强化实践性教学环节，把握“理论与实践”并重的原则，从内容到形式都力求有所突破与创新。
全书共分四篇十五章，主要内容说明如下。
第一篇公司金融基础部分包含两章(即第一章和第二章)。第一章为公司金融导论。作为统领全书内容的章节，主要介绍公司金融学的研究对象与研究方法，讲述主要的公司金融学概念，以及现代公司金融理论的产生与发展。第二章的主题是公司金融决策基础，介绍公司财务报告与相关分析，涉及财务信息质量与公司业绩评价。重点研究公司价值的决定——股票与债券估价。
第二篇公司投融资部分是本书最为核心的部分，主要从公司作为资金需求者的视角入手，共分为七章(即第三章至第九章)。第三章的主题是项目投资决策，本章在认识货币时间价值的基础上，研究项目投资决策的基本方法，并分析不同条件下的资本预算：存在资本约束、考虑投资风险和实物期权。第四章的主题是公司融资，强调加权资本成本的运用，并将其用于NPV和EVA的分析。第五章的主题是资本结构，本章从杠杆分析入手，研究现代资本结构理论，并探讨资本结构的决定因素。第六章的主题是长期融资，本章除了研究常用的权益融资和债务融资，还关注租赁融资，全面介绍公司的长期融资方式。第七章的主题是短期融资，主要关注公司的营运资本管理政策。第八章的主题是内部融资——股利分配决策，本章从内部融资视角解读股利分配决策，首先研究西方股利政策的理论，然后从我国上市公司股利分配政策实践入手研究，在此基础上对于中外上市公司股利分配政策进行比较。第九章的主题是投融资的相互影响，是一般教材中所没有的，主要研究公司投融资相互作用的机理。
第三篇公司理财与信用管理，主要从公司作为资金供给者的视角入手，包含两章(即第十章和第十一章)。第十章的主题是金融投资与委托理财，主要介绍债券投资、股票投资、金融衍生工具投资等公司进行金融投资与委托理财的方式。第十一章的主题是公司信用管理，研究信用条件、信用政策与信用分析。
第四篇公司金融专题，具有一定的前瞻性，介绍公司金融学最新的一些发展领域与专题，共分为四章(即第十二章至第十五章)。第十二章的主题是公司金融战略与公司价值，本章关注战略公司金融这一最新领域的进展，研究公司金融的可持续增长。第十三章的主题是公司并购融资，研究公司并购的相关问题，侧重从融资的视角深层次地解读这一经济现象。第十四章的主题是公司治理与公司金融，本章关注公司治理研究领域的最新进展。第十五章的主题是行为公司金融。前十四章分析都是在主流金融学的框架下，而本章则是在行为金融学这一全新框架下对于公司金融问题进行相关分析。
为便于读者学习，本书在每一章开始时都给出了“学习要点及目标”、“核心概念”、“引导案例”，提醒读者关注本章的精髓与实际案例。在每一章结束时，都针对本章内容给出“本章小结”，概括本章的要点。在每一章的“本章小结”后都列出本章的“实训课堂”，以便于读者检验自己的学习效果。
本书适合于国内本科院校经济与管理类专业，特别是金融类专业的学生和具有同等文化程度的自学者，以本科生为主，也可供研究生、MBA学员使用，还可供广大实际经济工作者自学参考。
本书由张震、王晓华编著。具体分工为：第一、五、九、十二、十五章由王晓华编写，其余各章由张震编写。张震对全书进行了修改和统稿。
本书的编写感谢上海师范大学第五期校重点培育学科——金融工程项目(项目编号：DZW912)的资助。在编写过程中感谢茆训诚教授、吴静芳教授、王周伟副教授、宁同科副教授和孙茂辉副教授的关心、指导和帮助。初稿撰写过程中，下列同学做了大量卓有成效的工作：许莹编写了第四、八章部分初稿，冉启辉编写了第六、七章部分初稿，张彬编写了第十、十一章部分初稿，杨忆倩编写了第十三、十四章部分初稿，在此向他们辛勤的劳动表示感谢。此外本书的编写还参阅、引用了有关著作和教材，在此对所有相关人员表示衷心的感谢！
为方便教师教学，本书配有内容丰富的教学资源包(包括精致的电子课件、教案、案例库及案例分析、习题集及参考答案)，下载地址：http://www.tup.tsinghua.edu.cn。
由于编者的水平和经验有限，书中难免有疏漏之处，恳请同行及读者斧正。
编 者
目 录
第一篇 公司金融基础第一章 公司金融导论 1
第一节 公司金融概述 2
一、公司概述 2
二、公司金融的概念 3
三、公司金融的目标 4
第二节 公司金融环境 7
一、法律环境 7
二、税务环境 8
三、金融市场环境 8
四、经济环境 8
第三节 公司金融理论发展与我国经济转型 9
一、公司金融理论在我国的研究现状 9
二、我国公司金融研究展望 10
本章小结 13
实训课堂 14
第二章 公司金融决策基础 16
第一节 公司财务报表分析 17
一、财务报表分析 17
二、财务报表分析的基本方法 19
三、财务比率分析 20
第二节 财务信息质量 27
一、财务信息质量的评价标准 27
二、财务报表粉饰与识别 28
第三节 公司绩效评价 30
一、从评价的不同方面对公司绩效评价方法的分类 31
二、从指标选取方面对公司绩效评价方法的分类 34
第四节 公司价值的决定——股票与债券的估价 35
一、货币的时间价值 36
二、股票估价 49
三、债券估价 50
本章小结 52
实训课堂 53
第二篇 公司投融资
第三章 项目投资决策 60
第一节 投资项目及其现金流量估算 61
一、投资项目 61
二、现金流量 62
第二节 项目投资决策的基本方法 67
一、静态分析方法 67
二、动态分析方法 70
第三节 存在资本约束下的最优资本预算 75
一、资本分配 75
二、资本分配预算决策方法 76
第四节 考虑投资风险的资本预算 78
一、不确定性分析的基本方法 78
二、项目风险分析 83
第五节 实物期权和资本预算 86
本章小结 87
实训课堂 87
第四章 公司融资 96
第一节 公司融资概述 97
一、融资的含义 97
二、融资管理目标与管理内容 97
三、融资政策 97
四、资本成本与融资风险控制 99
五、融资监控与融资帮助 100
六、融资效果评价与还款计划安排 101
第二节 资本成本 102
一、资本成本概述 102
二、个别资本成本的计算模式 104
三、加权平均资本成本和边际资本成本 107
第三节 加权平均资本成本与NPV、EVA分析 112
一、加权平均资金成本计算式中关于权数的问题及解决方案 112
二、净现值 114
三、经济增加值 116
本章小结 117
实训课堂 118
第五章 资本结构 120
第一节 杠杆分析 121
一、经营杠杆 121
二、财务杠杆 122
三、综合杠杆 125
第二节 现代资本结构理论 125
一、早期的资本结构理论 126
二、旧企业资本结构理论 127
三、新企业资本结构理论 132
四、现代资本结构理论的新发展 137
第三节 资本结构的决定因素——目标资本结构 139
一、最佳资本结构的学术争议 139
二、现实中的企业资本结构与最佳资本结构 141
三、次优资本结构 142
四、目标资本结构 143
本章小结 144
实训课堂 144
第六章 长期融资 147
第一节 权益融资 148
一、权益融资概述 148
二、权益融资的形式 150
三、权益融资对股票价值的影响 151
第二节 长期债务融资 153
一、长期债务融资的特点 153
二、长期借款融资 153
三、长期债券融资 155
第三节 租赁融资 157
一、租赁融资的主要概念 157
二、融资租赁的分类 159
三、融资租赁租金的确定 160
四、租赁融资的优缺点 162
本章小结 163
实训课堂 163
第七章 短期融资 166
第一节 短期财务规划 167
一、营运资本的概念及分类 167
二、短期财务规划的内容 169
三、经营周期与现金周期 169
第二节 营运资本管理政策 174
一、营运资本投资政策 174
二、营运资本融资政策 176
第三节 短期融资 179
一、短期融资概述 179
二、短期融资的方式 180
本章小结 186
实训课堂 187
第八章 内部融资——股利分配决策 189
第一节 股利政策概述 189
一、股利政策的概念 189
二、股利政策的类型 190
三、股利的发放 191
四、影响股利政策的主要因素 193
五、股票分割和股票回购 195
第二节 西方股利政策的理论 199
一、传统股利政策理论 199
二、现代股利政策理论 200
第三节 我国上市公司股利政策实践 202
一、我国上市公司股利分配现状 202
二、股利支付形式的选择 203
三、我国上市公司股利分配的实现形式 204
第四节 中外上市公司股利政策的比较分析 204
一、我国上市公司股利政策 204
二、国外上市公司股利政策 207
本章小结 210
实训课堂 210
第九章 投融资的相互影响 212
第一节 基于现代公司金融理论的企业投融资决策互动 213
一、税收因素与投融资决策的互动关系 213
二、破产成本与投融资决策的互动关系 214
三、代理冲突与投融资决策的互动关系 214
四、信息不对称与投融资决策的互动关系 215
第二节 基于现代企业理论的企业投
融资互动 216
一、基于新古典企业的投融资互动机制理论 217
二、基于新制度企业的投融资互动机制理论 219
本章小结 225
实训课堂 225第三篇 公司理财与信用管理
第十章 金融投资与委托理财 227
第一节 金融投资与委托理财概述 228
一、金融投资 228
二、委托理财 230
第二节 债券投资 232
一、债券投资的特征 232
二、影响债券投资收益的因素 232
三、债券的分类 233
四、债券的信用评级 234
五、债券投资应考虑的主要问题 235
第三节 股票投资 235
一、股票的分类 236
二、股票投资的成本 236
三、股票投资的基本策略 237
第四节 金融衍生工具投资 239
一、金融衍生工具的含义 239
二、基本的金融衍生工具 239
三、金融衍生工具在企业投资中的运用 242
本章小结 243
实训课堂 243
第十一章 公司信用管理 245
第一节 信用条件 246
一、信用期限 246
二、现金折扣和折扣期限 247
第二节 信用决策的制定：信息与风险 248
一、信用风险中新信息的价值 249
二、未来销售额 250
第三节 最优信用政策 251
一、信用政策概念及内容 251
二、信用政策选择及评价的意义 251
三、最优信用政策方法的选择 252
四、信用政策的实施 253
第四节 信用分析 254
一、搜集客户信用资料，建立完善客户信用档案 254
二、信用评分 254
第五节 为商业信用融资 256
一、商业信用融资的内涵及特征 256
二、商业信用融资方式 257
三、利用商业信用融资的风险 258
四、商业信用融资的合理利用 258
本章小结 259
实训课堂 260第四篇 公司金融专题
第十二章 公司金融战略与公司价值 264
第一节 公司金融战略概述 265
一、公司金融战略的内涵 265
二、金融战略的类型及特征 268
三、公司金融战略与总体战略的关系 269
第二节 公司金融战略环境分析 269
一、外部环境分析 269
二、内部环境分析 273
第三节 公司金融的可持续增长概述 274
一、可持续增长 274
二、公司金融的可持续增长 274
三、公司金融可持续增长的调整 275
第四节 公司金融战略与公司价值 276
一、公司价值的内涵 276
二、公司价值评估 278
三、价值型公司金融战略 280
本章小结 282
实训课堂 283
第十三章 公司并购融资 285
第一节 公司控制权市场与公司并购概述 286
一、公司控制权市场 286
二、公司兼并与收购的内涵 286
三、公司并购的类型 288
第二节 公司并购的动机与定价 292
一、并购的协同效应 292
二、企业控制权理论解释并购动机 296
三、公司并购的定价方法 297
第三节 公司并购支付手段的选择 304
一、公司并购的支付方式 304
二、公司并购的融资问题 307
第四节 公司并购中的反收购 310
一、反收购的经济手段 310
二、反收购的法律手段 312
本章小结 312
实训课堂 313
第十四章 公司治理与公司金融概述 316
第一节 委托代理关系与公司治理理论 317
一、公司治理 317
二、委托代理关系 319
第二节 公司治理与公司金融 322
一、公司治理的模式 322
二、公司治理原则 326
三、公司治理结构 327
四、公司治理机制 329
五、公司治理研究对中国的意义 330
本章小结 333
实训课堂 334
第十五章 行为公司金融 336
第一节 行为公司金融学概述 337
一、行为公司金融理论的源起 337
二、行为公司金融理论的心理学基础 338
第二节 投资者非理性与公司金融 342
一、投资者非理性导致的公司外部行为阻碍 342
二、行为公司金融：公司资本配置战略及投资行为 344
三、行为公司金融：公司融资行为及资本结构 345
四、行为公司金融：股利政策 346
第三节 管理者非理性与公司金融 347
一、管理者非理性导致的公司内部行为阻碍 347
二、管理者非理性对公司资本配置行为的影响 349
三、非理性投资者对于管理者非理性行为的反应 350
四、行为公司金融理论对我国公司
金融研究的启示 350
本章小结 352
实训课堂 353
参考文献 354
