内容简介

本书以新《公司法(2014年修订)》《证券法(2013年修订)》《企业会计准则(2014年修订)》为依据编写而成，其内容新颖，案例习题丰富，力争做到本土化与国际化相融合。内容包括：财务管理总论、财务管理基本价值观念、财务报表分析、企业筹资管理、资本成本与资本结构、固定资产投资管理、证券投资管理、营运资金管理、股利分配、资本运营。附有大部分的习题参考答案放在配套课件中。

  本书可以作为高等学校经济管理类专业本专科及研究生教材，用于财务管理的专业基础课教学，也可作为在职人员培训、MBA教学及经济管理干部和工作人员自学用教材或参考书。

前    言

　　随着社会主义市场经济的建立和发展，以及经济全球化和一体化所产生的影响，企业面临着前所未有的机遇与挑战。企业财务管理在新形势下的重要性与日俱增，其在企业管理中的地位也逐渐提高。合理利用资源、平衡不同利益相关者的权益、金融全球化等都与财务决策紧密相连。财务理论为适应实务不断地快速变化，也已经取得较大进展。鉴于此，以“财务管理实用教程”为名编写一本教材，以满足时代发展的需要。本书可以作为高等学校经济管理类专业本专科及研究生教材，用于财务管理的专业基础课教学，也可作为在职人员培训、MBA教学及经济管理干部和工作人员自学用教材或参考书。

　　本书的内容共分十章，主要包括：财务管理总论、财务管理基本价值观念、财务报表分析、企业筹资管理、资本成本与资本结构、固定资产投资管理、证券投资管理、营运资金管理、股利分配、资本运营。

　　本书具有如下特点：

　　(1) 重视案例教学。将国内外财务管理领域的最新案例贯穿于始终，将抽象的理论与生动翔实的案例相结合，使学生在轻松快乐的气氛中学到知识。

　　(2) 注重培养学生的基本理财观念和解决实际问题的能力。每章设有教学目的与要求、关键词、引言案例、知识链接、本章小结、复习与思考题、计算题、综合性案例，同时配有带动画效果的PPT教学课件。

　　(3) 根据最新法律法规编写。以新《公司法(2014年修订)》《证券法(2013年修订)》《企业会计准则(2014年修订)》为依据，结合我国经济体制改革以来企业财务管理的实践经验，吸收和借鉴现代企业行之有效的理财理论和方法，完善并充实教材的内容。

　　(4) 本土化与国际化相融合。本教材体系充分借鉴国际先进经验，吸收西方教材的优点，学习国外行之有效的经验和方法。同时，我们也充分认识到中国企业的财务管理有自己的特色，所以在我们的教材中也使本土化的特色得以体现，力争做到本土化与国际化相融合。

　　本书由姜彤彤任主编，吴修国、徐金丽任副主编。姜彤彤负责全书总体框架设计、初稿修订、补充及最后定稿。具体编写分工如下：第一～六章由山东师范大学经济学院姜彤彤编写；第七～八章由山东财经大学管理科学与工程学院吴修国编写，并负责全书图表的绘制和排版；第九～十章由山东师范大学经济学院徐金丽编写。本书的编写、出版得到了清华大学出版社的大力支持，在此我们表示衷心感谢。

　　本书成稿过程中，我们努力将财务管理的理论教学与实践教学相结合。尽管这是一次很好的尝试，但限于作者的水平，可能出现很多不尽人意之处，错误和疏漏在所难免。希望使用本书的教师和同学不吝指正，以便我们不断修改和完善。

　　　

　　编  者  

 

目    录

 

第一章  财务管理总论 1

第一节　财务管理的基本概念 2

一、财务管理的对象 3

二、财务管理的含义 4

三、财务管理的基本环节 8

四、企业财务的工作组织 9

五、财务管理与相关学科的关系 12

第二节  财务管理的目标 13

一、企业组织形式 13

二、企业经营的目标及其对财务

管理的要求 15

三、企业财务管理的目标 17

四、股东与相关利益人目标的

冲突和协调 20

第三节  财务管理原则 24

一、有关竞争环境的原则 25

二、有关创造价值的原则 26

三、有关财务交易的原则 28

第四节  财务管理环境 30

一、经济环境 30

二、法律环境 31

三、金融环境 33

本章小结 36

复习与思考题 37

案例分析 37

第二章  财务管理基本价值观念 40

第一节  货币时间价值 41

一、货币时间价值的含义 41

二、单利的计算 42

三、复利的计算 43

四、年金的计算 46

五、货币时间价值应用中的

特殊问题 54

第二节  投资风险价值 56

一、风险与收益 57

二、风险的衡量 59

三、风险收益的计算 62

本章小结 63

复习与思考题 64

计算题 64

案例分析 66

第三章  财务报表分析 68

第一节　财务报表概述 69

一、资产负债表 69

二、利润表 71

三、现金流量表 73

第二节　财务分析的内容及方法 75

一、财务分析的内容 76

二、财务分析的方法 77

第三节　财务指标分析 81

一、短期偿债能力分析 81

二、长期偿债能力分析 84

三、营运能力分析 85

四、盈利能力分析 88

五、市场价值指标分析 90

第四节　财务综合分析与评价 92

一、杜邦财务分析体系 92

二、沃尔比重评分法 94

本章小结 95

复习与思考题 95

计算题 96

案例分析 98

第四章  企业筹资管理 101

第一节  筹资管理概述 102

一、筹资的动机 102

二、筹资的分类 103

三、筹资渠道与筹资方式 104

四、筹资原则 106

第二节  资金需要量的预测 107

一、定性预测法 107

二、定量预测法——

销售百分比法 107

第三节  权益资金的筹集 111

一、吸收直接投资 112

二、发行普通股 115

三、发行优先股 120

第四节  负债资金的筹集 124

一、向银行借款 124

二、发行公司债券 129

三、发行可转换公司债券 133

四、利用商业信用 136

本章小结 139

复习与思考题 140

计算题 140

案例分析 141

第五章  资本成本与资本结构 145

第一节  资本成本 145

一、资本成本概述 146

二、个别资本成本 147

三、加权平均资本成本 150

四、边际资本成本 151

第二节  杠杆效应 155

一、杠杆效应的含义 156

二、成本习性、边际贡献与

息税前利润 156

三、经营杠杆与经营风险 158

四、财务杠杆与财务风险 160

五、复合杠杆与复合风险 163

第三节  资本结构 165

一、资本结构概述 165

二、资本结构理论 167

三、资本结构决策方法 170

本章小结 176

复习与思考题 177

计算题 177

案例分析 179

第六章  固定资产投资管理 181

第一节   固定资产概述 182

一、固定资产的概念和特点 182

二、固定资产的分类 183

三、固定资产的计价 184

第二节  固定资产折旧管理 185

一、固定资产折旧 185

二、固定资产折旧的计算方法 187

第三节  固定资产投资管理 191

一、固定资产投资概述 191

二、现金流量的概念 193

三、利润与现金流量的关系 195

四、项目投资决策的一般方法 196

第四节  项目投资决策评价指标的

应用 203

一、单一的独立投资项目的财务

可行性评价 203

二、多个互斥方案的比较与优选 204

三、多个投资方案组合的决策 207

本章小结 209

复习与思考题 210

计算题 210

案例分析 212

第七章  证券投资管理 215

第一节  证券投资管理概述 216

一、证券投资概述 216

二、证券投资交易程序 218

第二节  债券投资 219

一、债券的主要种类 220

二、债券的价值 220

三、债券的收益率 222

四、债券投资的风险 225

第三节  股票投资 226

一、股票的有关概念 226

二、股票的价值 227

三、股票的收益率 230

四、市盈率分析 230

第四节  基金投资 232

一、投资基金的概念 232

二、投资基金的分类 233

三、投资基金的估价与收益率 234

四、基金投资的优缺点 236

第五节  证券投资组合的风险和收益 236

一、证券投资组合的意义 236

二、证券投资组合的风险 237

三、三 系数及资本资产定价模型 239

四、证券投资组合的策略 242

五、证券投资灵活操作方法 243

本章小结 245

复习与思考题 246

计算题 246

案例分析 247

第八章  营运资金管理 251

第一节  现金管理 252

一、现金概述 252

二、现金管理模型 254

三、现金的日常管理 258

第二节  应收账款管理 261

一、应收账款概述 263

二、信用政策的确定 265

三、应收账款的日常管理 270

第三节  存货管理 271

一、存货概述 272

二、存货决策 274

三、存货的日常管理 279

本章小结 281

复习与思考题 282

计算题 283

案例分析 285

第九章  股利分配 289

第一节  利润分配的内容 290

一、利润分配的项目 290

二、利润分配的顺序 290

第二节  股利支付的程序和方式 291

一、股利支付的程序 291

二、股利支付的方式 292

第三节  股利理论和股利分配政策 293

一、股利理论 293

二、影响股利分配的因素 295

三、股利分配政策 298

第四节  股票股利和股票分割 301

一、股票股利 301

二、股票分割 304

三、股票回购 305

本章小结 306

复习与思考题 307

计算题 307

案例分析 309

第十章  资本运营 312

第一节  资本运营概述 313

一、资本运营的含义和原则 313

二、资本运营的形式 313

三、买壳或借壳上市——

一种典型的上市运营方式 314

第二节  企业兼并与收购 316

一、兼并与收购的概念 316

二、企业并购的分类 317

三、并购的动因 318

四、企业并购的财务分析 320

五、反并购的策略 328

第三节  公司重组与清算 329

一、公司重组 330

二、公司清算 332

本章小结 335

复习与思考题 336

计算题 336

案例分析 338

附录 342

参考文献 350